Ключевую ставку снова думают повысить, а цены продолжат расти: главные заявления Набиуллиной

Сегодня на заседании Центробанк принял решение по ключевой ставке. Ее показатель снизили в десятый раз и закрепили его на уровне 14%. По итогам заседания глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что полностью исключить возможность повышения ставки в будущем невозможно. Собрали все заявления с пресс-конференции

В настоящее время ключевая ставка составляет 14%. Сегодня на заседании совета директоров Банка России ее снизили на 0,25%. Однако в ходе обсуждения рассматривали вариант сохранения на прежнем уровне. Набиуллина отметила, что также были и единичные предложения по повышению показателя.

В будущем же ключевую ставку и вовсе могут поднять, если это потребуется, отметила глава ЦБ. На данный момент проводимая регулятором политика привела к тому, что устойчивая инфляция за полтора года снизилась примерно в два раза. Превентивно «дергать» ее вверх оснований пока нет, но не факт, что они не появятся.

«Но еще раз подчеркну: это не является частью нашего базового сценария. Заблаговременно закладываться вот на такой ход развития ситуации и превентивно дергать ставку вверх, на наш взгляд, оснований нет. Если он реализуется, такой сценарий, то мы будем делать то, что необходимо для ценовой стабильности», — отметила Набиуллина.

Существенный рост цен и повышение инфляционных ожиданий в летние месяцы во многом были связаны с разовыми факторами. Причем это касается не только России, но и всего мира, где также продолжает ускоряться рост цен, в том числе из-за событий на Ближнем Востоке.

«Это повлияло на то, что многие центральные банки зарубежных стран перешли к ужесточению своей денежно-кредитной политики», — отметила глава Банка России.

Также ЦБ не видит оснований говорить о стагфляции в России. По ее словам, проводимая монетарная политика позволяет избежать такого сценария.

«Мне кажется, об этом говорить не стоит. И как раз наша денежно-кредитная политика, которая направлена на то, чтобы снижать инфляцию, она как раз позволяет избежать такого сценария. Отдельный год, где рост цен спровоцирован шоком предложения, — это не стагфляция, нельзя это так называть», — сказала она.

Темпы ускорения роста цен рассматривают как временный фактор. ЦБ прогнозирует, что инфляция в России во втором полугодии 2026 года останется вблизи текущих уровней, а к 4% вернется в 2027 году и уже закрепится.

Одним из факторов текущего роста цен является подорожание топлива, сказывающееся на широком круге товаров и услуг. По словам Набиуллиной, это предсказуемо отразилось на инфляционных ожиданиях, которые в июле значительно выросли.

«Для разворота темпов роста экономики важно, чтобы решения в сфере ДКП (денежно- кредитной политики) принимались с учетом ситуации», — отметила глава ЦБ.

Кроме того, ситуация на топливном рынке России была шоком предложения. Во многих регионах она уже стабилизируется

«Прежде всего топливная ситуация относится к тому, что называют шоками предложения, и денежно-кредитная политика реагирует на шоки предложения в том случае, если они имеют выраженные вторичные эффекты, просачиваются в устойчивую инфляцию, и, конечно, зависит от длительности этих шоков», — сказала она в ходе пресс-конференции.

Вместе с этим во время пресс-конференции Набиуллина рассуждала о том, как подорожание бензина отразится на рубле. По ее словам, прямой зависимости тут нет.

«Импорт бензина может несколько увеличить спрос на валюту, но пока масштаб этих операций незначителен», — подчеркнула она.

Кроме того, она затронула атаку на складские помещения Wildberries. По ее словам, ЦБ не рассматривает меры поддержки для страховой отрасли в этой ситуации.

«Меры поддержки не рассматриваем. У страхового сектора достаточный запас прочности в этом деле. Есть рост выплат, но запасов капитала страховых компаний для этого достаточно», — подчеркнула глава Банка России.

• Центробанк изменил ожидания по инфляции на 2026 год в связи с ситуацией с топливом. Регулятор ждет восстановления производственных мощностей у предприятий до конца года;

• ВВП страны в этом году вырастет в пределах 1%;

• кредитная активность в июне замедлилась, в основном из-за динамики корпоративного кредитования;

• динамика кредитования пока соответствует прогнозу ЦБ, а вот рост денежной массы его превышает;

• единственный способ увеличить темпы роста экономики — увеличение эффективности трудовых ресурсов и производства;

• запас капитала банков РФ сейчас составляет около 10 трлн рублей;

• политика ЦБ направлена на то, чтобы ставки снижались быстрее, а ипотека становилась доступнее.